西太银行（Westpac）的经济专家表示，2017年价格增长的大幅放缓使得悉尼的房价年增长率“有可能五年半以来首次跌入负值区域”。

该银行的经济团队对客户说道，宏观审慎限制、外国买家需求的减弱、可负担性承压以及新屋供应的增长都对房价的增长产生了影响，而且这些因素依然存在。

因此，今年是“房市韧性接受关键考验”的一年。

“尽管（除悉尼外）其他大多数市场的情况都更加坚挺，但所有主要州（领地）的价格增速均放缓了，成交量也降至历史低位。”

在该银行提出警告之际，澳储行（RBA）调整了有关房市风险的措辞。

助理行长Michele Bullock在最近的一次演讲中指出，有证据显示，背负房贷家庭的整体压力水平保持“相对较低”。

此外，2月8日储行行长洛威（Philip Lowe）在一次讲话中表示，从宏观稳定性的角度看，情况看起来不像前阵子那么危险了。

抵押贷款表现

西太银行经济学家Matthew Hassan对证券抵押贷款（securitised mortgages）表现的分析支持了储行的观点。

截至2017年12月，证券抵押贷款的拖欠率为1.2%，低于2016年底的1.3%。

Hassan说道，这与长期平均水平一致，且远低于1.9%的历史峰值。

新州和维州的情况更好，拖欠率分别为0.8%和1%。

“最新数据继续表明，全国的情况都是良性的，”Hassan说。所有这些说明了，即使这些主要房市的价格放缓，“也没有几个买家会迫切地在悉尼和墨尔本市场‘试探’疲软的需求环境”。

对于由空前债务水平支撑的估值过高的房市所带来的经济威胁，并非所有人都这么乐观。

澳盛银行（ANZ）澳洲经济主管David Plank认为，考虑到家庭债务几乎是可支配收入的两倍，储行也许不应该对房市风险的变化情况感到欣慰。

“家庭债务的增长必须放缓至低于收入增长的水平，家庭债务收入比才能稳定下来，甚至下降，”Plank说道。

“这看起来几乎不可能实现，因为现在的现金利率低至1.5%，除非APRA实施一系列新的限贷措施，”Plank说。“我们认为，RBA目前对家庭债务动态的欣慰态度将在今年晚些时候受到挑战。”

储行收紧货币政策从而为房市降温的可能性正在减弱。周三以Alan Oster为首的国民银行（NAB）经济学家下调升息预期，认为今年只有1次加息，而非两次。

他们的理由是，工资增长疲软，而且这股趋势仍未显示出好转迹象。他们现在预测，储行会在11月加息。

“话虽如此，加不加息很大程度上还是取决于经济数据，RBA今年按息不动、明年初再加息也不是不可能的。”