仲量联行（JLL）最新的公寓市场报告显示，过去一年，全澳内城公寓的建设几乎减少了一半，因为银行收紧了信贷，开发商也怯于启动新项目。

这波经济衰退是由悉尼推动的，悉尼市和内东区、南区、西区和北区的公告与数量从2017年第二季度的39,621套腰斩过半，今年6月只剩16,143套，商业地产代理商说。

同一份报告显示，布里斯班的在建公寓管道下降了近38％，从去年第二季度的11,048套降至今年的6877套。从一年前开始，墨尔本的总数几乎没有变化，仅下降1.1％至19,696。

虽然乍看之下的报告似乎证实了对公寓建筑行业急剧恶化的预期——上周投资者房屋贷款在6月份降至近五年来的最低水平就证明了这一点——但仔细观察就可以看出这种情况好坏参半。

从一年前开始，总数有所下降，但在悉尼和墨尔本这两个最大的公寓建设城市中，在建的但愿数量实际上从今年第二季度开始上升。

JLL驻澳大利亚住宅研究负责人华纳（Leigh Warner）说：“令人惊讶的是，在这个周期中，这个数字上升了，而不是下降，因为有很多完工公寓，你会期望完工数量比开工数量更多。”

“这表明仍然有一些项目在所有市场上进行，并没有完全停止。”

此外，新州首府内城区正在建设的公寓数量下降，也反映了更大的权力下放——随着开发商进一步向外扩展并专注于预售障碍较低的小型项目——比在墨尔本和布里斯班更明显。

华纳表示，“这些项目正在向外发展，而现在没有任何城市比悉尼更明显。在悉尼，你有沿着运输路线的项目。这是一个很大的主题。”

不会“硬着陆”

在墨尔本的城市和内环郊区，截至6月的三个月中，在建的公寓数量从第一季度的16,056套增长了近23％，反映出维州人口强劲增长2.3％。

华纳表示，“人们仍在进入维州，当地开发商的销售额也比其他一些市场更强。但这也是因为市场的构成。它仍然比悉尼更集中。”

华纳表示，即使是公寓市场的问题儿童布里斯班也显示出稳定的迹象，这可能指明了悉尼和墨尔本会走的路。

“人们对布里斯班作出了可怕的预测[并且]市场受到了挑战，但它肯定没有崩溃，”他说，“而且我们还没有看到任何人想象中的大规模的结算问题出现。我们看到价格下跌和租金承压，但我们可能已经见过了最糟糕的情况，我们确实预计它会在未来12个月内稳定下来。”

华纳表示，“所有这一切都意味着短期内会出现略微急剧下滑，但并非崩盘。供需基本面仍有可能阻止硬着陆。”