ARCO基金经理George Colman表示，他对澳洲经济持谨慎态度，并警告称，澳洲房地产市场将出现“缓慢的崩盘”。

他表示:“总的来说，我们认为，消费者行为发生了变化。银行信贷正在创造一个阶跃变化。”

自从去年遭受监管打击以来，信贷变得越来越难获得。与此同时，皇家委员会对金融服务行业持续展开调查，深入考察整个系统的业务行为，揭露银行不为人知的内幕。

Colman说道，房产借款人从只付息抵押贷款转向更昂贵的固定利率抵押贷款，这也可能成为市场压力的另一个来源。

他认为，这些因素可能会增加消费者的紧张情绪，这对经济来说是个坏消息。

Corelogic的报告显示，在截至6月30日的一年里，全澳房价下跌了0.8%，包括悉尼在内的主要市场的拍卖数据也有所下降。然而，最新的拍卖数据略显强劲，清盘率从最近的低迷水平有所反弹。

“我们卖空的一部分原因与房市有关。我们对任何与住房或信贷有关的事情都持谨慎态度，因此澳洲股市中有很大一部分不在我们的考虑范围内，”他说。

长期的房市热潮是澳洲在经济繁荣上取得惊人纪录的核心，澳洲经济在26年多的时间里没有衰退。不过Colman认为，由于多年来集中关注房市和相关领域，经济现在正面临着越来越严重的衰退。

他表示，“我们可能会步履蹒跚，但我们希望专注于市场的其他领域。”他更青睐那些被市场低估的公司，或者积极致力于改善他们的业务或资本状况的公司。

“它们不依赖于澳洲经济，这是我们非常疑惑的，”他说。

Arco是在2008年全球金融危机最严重的时候由Colman和Peter Whiting成立的，截至6月底，这家墨尔本投资管理公司的Absolute Trust管理着1.47亿元的资产。

自今年6月以来，银行股出现反弹，该板块收复了今年年初以来的部分损失。银行股的上涨伴随着大盘的强劲上涨。

Colman说，这种情况发生在“市场上演许多奇怪之事”的时期。“过去六周，澳洲市场出现了大量资本流动。”

他认为，澳元下跌，全球投资者纷纷买入澳洲股票，以避开新兴市场的动荡，这些都是近期涨势背后的一些因素。

Colman对这些涨势能否继续持怀疑态度，并称在当前市场下，ARCO正试图将凈市场敞口保持在低水平。