根据投资银行摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析，墨尔本已经超越悉尼和珀斯，成为全澳房价下跌最快的房地产价格的首都，有人警告，在可预见的未来，没有任何迹象可以减缓跌幅。

该银行的主要市场指标，从信贷供应到需求/供应失衡和房价预期，继续在1988年以来的最低水平上飙升，当时霍克（Bob Hawke）担任总理，悉尼的房价中位数为141,000元。

摩根士丹利警告称，创纪录的家庭债务水平，较高的物价水平以及需求和信贷前景疲弱，这些因素正在减缓需求并压低价格。

分析显示，过去三个月墨尔本房价下跌超过7％，而珀斯约为6％，悉尼为4.5％。它发现，布里斯班的价格上涨了2％。

报告警告称，“市场不太可能在不久的将来见底”。“价格和审批都可能进一步下滑，信贷前景低迷，价格水平和负债价格仍然高涨。”

包括澳盛银行（ANZ）和联邦银行（CBA）在内的主要银行试图通过下调固定和浮动利率，折扣以及蜜月期优惠来刺激买家的兴趣。

但摩根士丹利警告称，领先的市场指标，如拍卖清算率和折扣，表明悉尼的弱势正在变得更加根深蒂固，而悉尼一直是澳大利亚增长最快的市场。

“房价预期也在走软——表明投资者可能会进一步降温。”它警告说。

该银行表示，它对可能导致下滑加速并“引发住房市场与负债消费者之间恶性循环”的信贷紧缩或整体经济疲软的可能性“仍然保持警惕”

该银行最近警告称，澳大利亚住宅房地产市场的前景已经跌至历史低点。

由于需求/供应平衡，信贷供应和房价预期等所有六个关键指标均转为负面，摩根士丹利警告“现阶段”价格可能再下跌10％。

它警告说，监管、信贷、经济和供应问题相结合，在房市经历了六年的增长而且主要城市价格快速上涨之后收紧了供应并削弱了需求，特别是在悉尼，自2002年以来价格上涨了70％以上。