一些专家将悉尼和墨尔本的房价下跌描述为一场灾难性的崩盘，需要数年时间才能恢复过来。

不过，澳大利亚最受尊敬的经济学家之一Shane Oliver已经清楚地看到了明显的市场混乱。

事实上，AMP Capital首席经济学家兼投资策略和经济主管Shane Oliver表示，新州和维州首府过去18个月内出现的房价暴跌并不是最差的情况。

他说：“我甚至都不愿意称之为房地产崩盘。”

他用了一幅图表来说明他的观点。这幅图表描绘了悉尼和墨尔本20多年来的房地产价格走势，以及其他首府城市房价的平均水平。

Oliver博士说：“从这幅图中我们可以看出，悉尼和墨尔本的房地产市场经历过巨大繁荣，在2012年前后开始后的几年里出现了非常强劲的上涨。但最近悉尼和墨尔本的房价出现暴跌，悉尼的房价在2017年7月开始回落，墨尔本的房价的峰值是2017年11月。”

悉尼的房价在12年繁荣开始至结束期间出现了爆炸式增长，涨幅高达72%。墨尔本的房价也在其5年繁荣期间出现了惊人的56%的增长。

他说：“到目前为止，墨尔本和悉尼的房价分别下跌了约10%和14%。从长远来看，房价实际上刚刚回到了2015年的水平，估计还会回到2014年的水平。”

Oliver博士表示，这张图表还显示了他对未来几年澳大利亚房价的预测（包括市场何时开始复苏）。

多年来，人们一直在猜测悉尼和墨尔本的房地产市场会有多火爆，但从2017年年中开始，房价开始大幅降温。

悉墨这两个城市新房的供应量都出现了激增，目前，市场上充斥着公寓和房屋，给了购房者很多选择。

外国投资者也纷纷逃离，自2016年以来，海外投资活动锐减三分之二，这在很大程度上要归因于政府的打压。

由于监管机构加大监管力度，银行加大了获得抵押贷款的难度。因此，贷款条件的大幅收紧也影响了悉尼和墨尔本的房价。

正如上面的图表所示，Oliver博士说：“该图表显然掩盖了许多事实：珀斯和达尔文的房价大幅下跌，霍巴特的房价上涨，而阿德莱德、布里斯班和堪培拉的房价却没怎么上涨。悉尼和墨尔本曾经有过巨大的繁荣，现在这两座城市正在经历一场萧条。其他首府城市的房地产市场没有那么难看，仅仅是因为它们没有经历过繁荣期。这些城市房价的下跌只是受到了信贷紧缩和海外需求下降的影响。”

“在全球金融危机期间，美国和欧洲部分地区的房地产崩盘要比目前悉墨经历的痛苦得多。当时，人们丢了工作，没办法偿还抵押贷款，只能低价卖掉房子还债，这样形成一个恶性循环。而在目前的澳大利亚，我们看到的只是房价在长时间的上升后的下降，我们并没有看到市场出现恐慌的迹象（当然，也有一小部分人很恐慌）。我把这种现象称为‘FONGO’（fear of not getting out，害怕卖不出去）。一些投资者可能曾希望从房地产中获得10%的回报，但现在他们得到的只是2%的租金收益率（扣除成本），所以他们可能想要退出澳大利亚的房地产市场。”

经济学家和分析师的普遍共识是，悉尼和墨尔本的房价下跌还没有结束。

Oliver博士也同意这一观点，并预计这两个城市的的房价将从峰值下跌25%。

他说：“到目前为止，墨尔本房价才下跌了约10%，悉尼放假下跌约14%。”

他预计，在今年和2020年经济开始复苏之前，房价还会继续下跌，但他不认为房地产市场会出现另一轮繁荣。