我的朋友经济学家Steve Keen教授指“澳央行是脑残” (the RBA is braindead)。不过，如果澳央行行长Phil Lowe博士真是脑残，那么金融市场太尊重这个傻瓜了。这人昨天说了几句话，股市就上涨了，澳元就下跌了。但我想这可能是因为大多数经济学家、金融产品专业人士和自作聪明的高端投资银行家也是脑残。

这让我想起一句老话 (可能政治不正确)：“这就像盲人给瞎子引路一样”。

澳大利亚金融评论报(AFR)撰写了一篇关于Phil博士的沟通技巧与他的前任相比的长篇文章。在经济学家圈子里，他被认为是一个非常聪明的人。但在我本周与Steve Keen博士的采访中，他直言不讳地称澳央行为“脑残”，这显然意味着Steve觉得 Phil博士是一个傻瓜。

为什么? Steve认为，我们的央行行长并不担心，甚至不关心以国际水平来说我们的家庭债务偏高，他的降息只会再次推动房价飙升，使我们面临一场巨大的房地产末日。

另一方面，许多受人尊敬的经济学家认为Steve是一个笨蛋，他在房价方面的预测一直是错的，而且将继续错下去。只有时间才能证明。我不同意这两个人都是脑残的观点，尽管他们对经济世界的看法确实非常不同。

经济学家和那些讨论经济的人，都满怀激情地各抒己见。他们坚持自己的论点，好像每件事都是那么显而易见。但就像经济学试图解释的集体人性一样，经济学本身也并非黑白分明。

我见过最聪明的经济学家对经济衰退、股市崩盘和繁荣做出重要判断，结果却大错特错。这并不是因为他们是笨蛋。这是因为一个经济体，以及经济体中的决策者(消费者、商界领袖和政界人士)所做的事情，可能不合乎逻辑。

这就是为什么凯恩斯曾说：“市场失去理性的时间可能比你保持偿债能力的时间更长”。凯恩斯的经济学理论曾帮助我们在2008年避过大萧条。

与此同时，Phil博士必须做的和Steve Keen认为他应该做的，是完全不同的事。Keen希望采取行动降低家庭债务和GDP的比例。这意味着澳央行不应降息，因为降息有可能让人们借贷更多，令债务增加。

作为澳央行行长，Phil博士的工作是将通货膨胀保持在2-3%的范围内，并努力降低失业率。试想象一下，如果他告诉我们、商界人士和总理Scott Morrison，央行不会降息，因为担心我们的债务水平!

我认为，总理会像特朗普那样，让Phil博士陷入与民意对峙的局面，因为不降息可能会导致失业率大幅上升的风险。这让我想起了全球金融风暴，当时一些出于好心但不切实际的人反对向澳人发放现金。

“在2008年9月和12月的季度，当家庭支出下降时，政府向领取养老金的人和低收入家庭发放的现金支出对GDP增长做出了巨大贡献。2009年全年，发放给所有家庭的127亿元(现金资助)证实家庭消费对经济增长的强劲贡献。”The Guardian的Greg Jericho这样报道。

当时，我的论点是，这些现金资助就像一名非常胖的人，在MCG体育场一场盛大的决赛中心脏病发作，有人用口对口人工呼吸救他，而一些善意的现代男性则在旁高喊:“让他吃低脂肪的食物!” 诚然，如果他心脏病发后幸存下来，这是长期的解决方案。

即使Lowe真的同意Steve的论点，家庭债务需要控制，但变革措施对于央行行长和(实际上控制着他的)政治人物来讲可能太过急进从而无法公开实施。

Phil博士和财政部都希望，透过经济增长、澳元贬值、政府支出和减税达到调整的结果，尽管这将是一个漫长的过程。

有一件事是肯定的(Steve Keen也承认这一点): 降低利率、减税和澳元下跌可能会让他的房价将下跌40%的预测再度成为一列不知何时到站的慢车。

这实际上就是Phil博士的工作——让经济增长创造就业机会，推高通胀和工资，并通过推动GDP增长来降低家庭债务与GDP的比率。这种情况只在全球发生数次，或许特朗普下台后贸易战休战所带来的繁荣能帮助央行达到目的。

经济持续繁荣的时间可能比末日派人士预测的要长，这听起来很可信，但我承认，情况并非总是如此。

Phil博士在Anika基金会与不认为他脑子有问题的商业经济学家聚会时发表演讲表示，澳大利亚经济的前景尚可，减税、降息和资源投资回升必将有所帮助。他说:“ 澳大利亚房地产市场经历了非常大的调整，我希望，过程结束之后将给人们更多的信心来消费。”但他预计房价不会再度飙升，这将是对他饱受批评的智慧的又一次考验。

他非常担心贸易战，以及贸易战对商业信心的打击。“当企业感到紧张时，他们不想投资，所以按兵不动。”

他的解决方案? “最好的方法是消除这种不确定性。但现在，我不知道。” 这句话的意思是:“这是由特朗普决定，他太难懂了，即使对一个聪明的中央银行家来说也是如此!” (这是我说的，不是Phil说的)

与Steve和他的追随者不同，我不怀疑主流经济学，但我仍然尊重那些担心我们家庭债务与GDP比的人。不过，伟大的Max Walsh在我还是一名年轻的商业评论员时就教导我，“胡乱应付过去”的论点往往胜过世界末日的预测。

大萧条发生在1837年、1873年至1896年(那是一场漫长的大萧条!) 以及1930年代，但上一次的大萧条到现在有多久了? 这是不是因为“脑残”的经济学家、央行行长和财政部官员已经学会了如何延缓经济衰退甚至令经济衰退不会变为大萧条?

只有时间会告诉我们答案，但我不能忽视这样的事实: 债务爆炸和房地产繁荣通常在萧条之前出现! 这就是为什么我不认为Steve Keen是个脑残。