菲利普·洛（Philip Lowe）在悉尼的一次商务晚宴上演讲时，回答一些他认为人们可能会对6月4日降息25个基点的问题。此次降息官方利率降至1.25%的历史新低点。

“这就引出了第二个问题：利率是否会被进一步下调？" 

他对观众说：“答案是，[澳联储]董事会尚未作出决定，但预期会出现较低的现金利率并非不合理。”

“我们最新的一系列预测是基于这样一个假设，即现金利率将遵循市场定价所暗示的路径，即年底前现金利率将在1%左右。”

洛博士指出，“还有一系列其他可能的情况”，今年是否会进一步降息将在很大程度上取决于失业率是否会继续上升、保持稳定，还是再次开始下降。”

然而，就像洛博士5月份的讲话一样，他几乎宣布在6月份降息。这位行长的讲话也非常清楚地表明，除非经济大幅改善，否则今年利率将再次下降。

央行行长抨击没有完全跟随降息的银行

菲利普·洛在评估各大银行是否有能力跟随央行下调的25个基点全面降息时也表现出了异常地坦率。

“是的，浮动按揭贷款利率应完全跟随现金利率降低，”他说。

“这是基于最近银行融资成本的降低。”

洛博士指出，去年银行在金融市场上融资的现金利率和批发利率之间的差距有所扩大，但银行通过将浮动抵押贷款利率提高约15个基点就已经收回了大部分成本。

然而，这些融资成本现在已经下降，但银行抵押贷款利率却仍在上升。

“最近几个月，这些利差抵消了去年的增长，重新回到了2017年的水平，”洛博士说。

在四大银行中，澳大利亚联邦银行CBA和澳大利亚国民银行NAB通过其标准浮动贷款完全跟随央行的降息幅度，澳新银行ANZ仅下降18个基点，而西太平洋银行则给自住房贷款者下调了20个基点，但给只还息不还本（interest-only）的房地产投资者下调了35个基点。

银行承认储户日子不好过

目前不太清楚各种存款利率会下调多少，但可以肯定的是，央行的降息举动将带动存款利率下调。

洛博士表示，央行董事会非常清楚其决定将对储户产生负面影响，在周二（6月4日）的董事会会议上也考虑到了这一点，但认为降息对整体经济更有利。

他说：“总的来说，家计部门（household sector）每收到1澳元利息收入，就要支付2澳元左右的利息”。

“因此，总体而言，较低的利率会降低家计部门的净利息支出，从而提高整体可支配收入。”

在寻求提高家庭收入和支撑疲软的消费者支出的同时，洛博士表示，降息的决定并不是对该行自5月份发表上一份货币政策声明以来经济前景恶化的回应。

他指出：“经济前景仍然合理，主要的下行风险是国际贸易争端，这些争端最近有所加剧”。

“在低利率、家庭可支配收入增长加快、基础设施投资持续增长以及资源行业前景看好的支撑下，澳大利亚经济预计今年晚些时候仍将更加强劲。”

家庭债务担忧已“消退”

洛博士表示，利率更进一步下调的依据是有越来越多的证据表明，即使更低的债务和利息支出导致更强劲的经济增长、更低的失业率和就业不足率，率通胀将远低于该行2%至3%的目标区间。

澳联储更大的担忧是，人们会对很低且不断下降的通胀习以为常，这有可能导致价格下跌和经济活动恶化周期的风险。

他说：“如果通胀率保持在过低水平太久，通胀预期可能会降低。澳大利亚人预计通胀率将持续保持在低于2%水平上。”

澳联储此前对降低利率的主要担忧也有所减轻。这些担忧会引发已经很高的家庭债务水平再次危险上升。

他说：“过去几年，人们一直担心由于家庭债务高企，较低的利率可能会增加澳大利亚经济所面对的中期风险”。

“我们需要密切关注这个问题，但这种担忧最近已经消退。放贷行为已大大收紧，许多借贷机构已变得非常想规避风险。”