由于澳大利亚的失业率处于历史最低水平，就业市场似乎正在蓬勃发展，但仍有一个非常大的问题。

澳大利亚本周有一些令人惊讶的好消息。

成功就业的澳人比以往任何时候都多。今年1月，我们的就业人数达到创纪录的1260万人，而失业率仅为5.02%。

这是一个惊人的失业率。在澳大利亚有史以来90%的时间里，失业率都要比这高。就找工作而言，我们生活在一个异常美好的时代。

未充分就业的人数也在下降。随着人们获得了想要的工作时间，2018年全年的就业不足率比以往任何时候都要低。

1月份全职就业人数增加了65,400人，兼职就业人数减少了26,300人。

这一系列的好消息中的不足与工资有关。工资水平仍处于萧条状态。当劳动力市场开始走强时，工资增长理应走强。但目前该比例仅为略高于2%。

现在也许是找工作的好时机，但不是涨工资的好时机。这是一个问题。

坏消息是尽管澳大利亚的劳动力市场非常健康，但有一些大问题正在形成。

如果Westpac（西太银行）的首席经济学家Bill Evans是对的，2019年初可能会是找工作的最好时机。他预计，到2019年底，失业率将回升至5.5%，此后还将继续上升。这将意味着还有数万人将失业。

低工资增长速度可能成为这个大问题中的一部分。

工资增长会影响澳大利亚人在咖啡馆和商店的消费。这些支出会以其他方式回到我们身边——消费支出推动经济运转。

消费支出也受到住房形势的威胁。澳储行已经证实了这一点。现在看来房价下跌的速度比他们预期的要快。

澳储行一开始对房价下跌的影响非常放心。但在2018年底，房价急剧下跌。澳大利亚央行现在就没有那么放松了。从最近的董事会会议纪要来看，他们的说法是对的。

纪要说：“如果房价进一步下跌，消费可能少于预期，这将导致GDP增长低于预期，失业率上升，最终通胀也将低于预期。”

澳储行已经将官方利率降至历史最低水平，以提振国内生产总值(GDP)、失业率和通胀。他们在解决失业问题上取得了不错的成绩。

另外两个（GDP和通胀）则没什么起色。通货膨胀率尤其低。澳储行肯定非常担心，房价下跌可能会让他们的工作变得更加艰难，因为降息的空间已经所剩无几。

Westpac的Bill Evans预计澳储行将被迫在2019年降息两次。

这将使官方利率降至1%的历史新低。但Evans先生认为，这不会阻止房价继续下跌。

他在给客户的报告中说：“我们预计这两次降息不会立即稳定房地产市场。”

Evans认为，澳人将开始增加储蓄以应对房价下跌的威胁。但澳大利亚的消费支出最近得到了支撑，因为即使工资增长放缓，我们也愿意减少储蓄，增加消费。

GFC的经验表明，当经济开始摇摇欲坠时，澳人是如何开始大幅增加储蓄的。在困难时期，我们每个人都应该多存钱。但矛盾的是，此举可能会让艰难的时期变得更糟。

无论2019年是好消息还是坏消息，我们需要记住的是，总会有更多的消息即将到来。毕竟祸兮福所倚，福兮祸所伏。

本文译自Jason Murphy，作者是一位经济学家。